香港资讯:从陌陌到挚文，集团化之后的变与不变

　

回顾过去十年，是移动互联网高速发展的十年。

移动互联网时代不仅成就更多巨头，也让人们的生活发生了巨大的变化，购物、支付、出行等带来的便利肉眼可见。其中，不少互联网公司如陌陌、滴滴、快手等就生于移动时代。

在这十年间，陌陌也迅速崛起，既见证了移动互联网的繁荣，也享受了移动互联网的增长红利。十年不长不短，但对于陌陌来说是个重要的节点，它也做出一个果断的决定，从“Momo Inc.”更改为“Hello Group Inc.”

8月26日，Hello Group Inc.（原Momo Inc.）正式宣布启用新的中文名称“挚文集团”（原陌陌科技），旗下现有App产品名称保持不变。

改名背后，于陌陌来说是过去式，于挚文集团（Hello Group）来说则是一个新的开始，这份新的开始是否能够撑起更多人的梦想？我们结合这份新的财报，以此为契机来展开探讨。

陌生人社交基本盘稳

说到陌生人社交，绝大部分人的第一反应是“陌陌”。

从Momo到Hello，从陌陌到挚文，以全新的名字进入全新阶段，开启新的征程。在新征程里，本季度挚文集团首亮相表现如何？

财报显示，2021年第二季度，挚文集团净营收达36.717亿元（约5.687亿美元），超过分析师预期，并且环比增长5.8%。不按照美国通用会计准则计量，2021年第二季度归属于挚文集团的净利润为5.510亿元（约8530万美元），持续26个季度盈利。

今年中概股因面临一些不可控的因素，不少公司业绩都表现不太理想，挚文集团依旧能够交出一份不错的业绩也是难能可贵。实现业绩增长背后，我们或许可以看看挚文集团是如何做的。

一、营收结构更健康，增值业务现增长动能

不论是PC互联网还是移动互联网时代，广告业务都是不少中概股核心收入来源，依赖单一的业务也会让营收增长面临一定压力。尤其是在互联网高速发展过程中，企业经历一轮高增长之后，接下来他们思考的方向大部分都是想着如何去优化营收结构。

如今阿里除了电商有阿里云，百度除了搜索有百度智能云以及自动驾驶，腾讯除了游戏还有企业服务，同样的不少中小玩家也探索出新的路径，营收结构也更健康。

以挚文集团本季度的营收来看，两大核心业务展现出一定增长实力。二季度直播服务营收21.013亿元，增值服务营收达到15.073亿元，同比增长25.2%。尤其值得肯定的是，增值业务再次实现较好的同比增长，收入占比总营收比重41.1%，这意味着挚文集团平台收入结构进一步多元化。

增值业务营收增长，这意味着用户付费的意愿跟规模都在增长。这从侧面反映，不论是陌陌还是探探在产品和运营方面的持续创新，以及陌陌为提升用户的社交娱乐体验引入了更多付费方案，其在开放式社交领域的产品竞争力依旧位于行业前列。

二、精细化运营用户，产品创新能力推陈出新

随着互联网行业发展进入成熟阶段，对所有中国互联网企业来说，如今都面临流量红利见顶，产业环境多变，市场竞争剧烈。根据Questmobile《中国移动互联网半年大报告》的数据，2021年6月，中国移动互联网新增人数为967万，增长率为1.2%，这个增长率已经极其微小了。

不论是电商、社交，还是视频、音乐来说如今都在思考如何更好地进行用户精细化运营，挖掘存量用户的价值。在陌生人社交领域来说，挚文集团旗下的产品为了留住老用户与挖掘年轻用户就从两方面入手。

一方面是持续拓展业务边界，围绕用户需求不断丰富自身的产品内容矩阵，陆续推出了一系列的泛社交产品，如语音社交“赫兹”、视频交友App“对对”、线上试衣间App“芒西”等等。

另一方面是不断打磨、优化直播工具和产品生态，同时围绕社交属性，引入了不少创新功能玩法，持续提升用户的社交体验。

在用户数据层面，本季度陌陌主App月度活跃用户为1.156亿，创历史新高，直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1240万（包括探探付费用户310万）。活跃用户与付费用户增长，这说明挚文集团用户大盘还是较稳。

不论是拓展业务边界，还是丰富产品功能，其实都是要看企业是否具备创新的能力。创新是科技企业的原动力，如果企业不创造新的产品周期，除了会流失用户之外，最关键的是很容易被更创新的产品所取代。保持创新的活力，挚文集团在陌生人社交领域还是有其明显优势。

以“陌陌”之名走过十年岁月之后，外界都期待它的下一个十年，与未来说“hello”的挚文集团还有新故事述说吗？

走向集团化之后，挚文集团的生态赋予更多想象力

在互联网行业，企业改名并不少见。

比如不少互金平台就往科技方面改名，京东金融改名为京东数科，其用意是希望能够让科技的力量能够更加扩大，拓展到更多的行业。

同样的，陌陌启用全新中英文名“Hello Group Inc.”和“挚文集团”也被赋予更多新的含义。

关于新名词的含义，挚文集团首席执行官（CEO）王力在内部信中表示：“公司新的中英文名称表达了我们未来对于科技和文化相融合的美好愿望，科技会驱动文化，而文化会承载科技，它们互为因果，我们互为依托”。

在改名之后，我们能在挚文集团身上看到哪些新的“故事”？

一方面，集团化运营之后，有望挖掘新的增长曲线。以“陌陌App”站稳脚跟之后，围绕社交业务，致力于持续探索尝试新的发展机遇，不断拓展科技、文化领域的业务版图。回归到挚文集团本身，目前业务层面更多元化，除了陌陌、探探之外，在影业、文化、创新产品都有更多尝试与探索，这也让公司的生态愈发丰富。

生态对于任何一个公司的重要性不言而喻。

在更名挚文集团后，其接下来将日益减轻对陌陌单一业务的依赖，发展探探、赫兹等业务，以及开拓更多新业务，为营收增长挖掘更多新的动能。企业发展新的业务，稳健的现金流是个很关键的因素，在这方面挚文集团就还是有一定底气。

截至2021年6月30日，挚文集团持有的现金、现金等价物、短期存款、长期存款和限定性现金为154.500亿元（约23.929亿美元）。目前其净现金为正，资产负债表稳健，有足够的时间来发展新的业务。

任何一家公司的股票可以从被高估到被低估，然后又回来，而挚文集团业务本身保持稳定发展，这就意味着它有实力从低估回到高估的位置。

在发布财报之前，顶级机构公布第二季度13F文件中，野村在中概股方面建仓Hello Group，阿里巴巴重仓Hello Group。同时根据目前富途上的数据来看，目前有19位分析师对Hello Group有发表评级看法，其中5位建议强力推荐，6位建议买入，7位建议持有，整体都是看好的。不少机构看好Hello Group，或许还是跟其在开放式社交赛道的潜力分不开。

另一方面，元宇宙正释放新的活力。互联网发展至今，当用户的沉浸感越来越高，虚拟与现实的边界也逐渐缩小。尤其是在社交领域，经历了PC社交网络、移动社交网络、算法兴趣平台之后，社交网络也正进入第四个时代——身临其境的虚拟世界，元宇宙则成为社交迸发新的活力的突破口。

不论是Facebook还是国内的腾讯、挚文集团都已经意识到元宇宙的潜力。此前Facebook方面就已宣布创建一个产品团队来研发“元宇宙”。今年在美上市的“元宇宙第一股”Roblox股价也表现不俗，截至目前市值超500亿美元。基于其在资本市场的表现，这也使得“元宇宙”这一概念受到了诸多的关注。

此前，挚文集团CEO王力曾在内部信表达对硬件、对新科技的兴趣：

“过去十年我们更多在连接人与人，未来随着虚拟现实的进一步发展，VR/AR设备的不断成熟并且向家用普及，以及人机交互模式的变化，必然会出现新的机会：一种直接将人背后的生活串联起来的方式。新的科技成果即将开门见山，这意味着公司业务逻辑也必须保持灵活变化，同时我们也需要积极在硬件领域进行探索和布局，所以公司的使命愿景将更新为：连接人，连接生活。”

由此可见，挚文集团已经开始布局，基于其在开放式社交领域的积累与创新，有望抓住新的社交机遇。尤其是随着AR、VR、5G、云计算等技术成熟度不断提升，未来的某天当你醒来可以像电影中那样耳边响起“欢迎进入元宇宙世界”，未来仍旧值得期待。

结语

走过10年，有过高光也曾有过逆境，我们依旧看到挚文集团仍然不断地在这条赛道上寻求创新与突破。

随着全球化和新技术的发展，社交市场正在涌现出新机遇，这或许也给挚文集团赋予更多想象空间。迈入新的征程，挚文集团也有望迎来星辰大海。

本文来源：美股研究社

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